从Funding Circle看金融科技企业估值

  • 日期:08-10
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  零壹财经2天前我要分享

  209月18日,在线借贷行业的领先平台FundingCircle上市,募集资金3亿英镑,公司估值达到15亿英镑。

然而,在不到一年的时间里,FundingCircle的股价下跌了72%(截至)。据报道,该公司的市值自2010年成立以来一直低于总股本。

值得注意的是,FundingCircle目前的股价仍高于前四轮风险投资的平均股价。这些早期投资者可以在上市期间通过出售股票获得可观的利润。但对于第5至第7轮投资者而言,目前的股价低于投资价格,因此他们只能面对现状。

也许有很多原因导致FundingCircle的股价低,例如平台的投资方向,在线借贷市场的商业模式或金融技术平台的估值。但。这也指出了投资者在金融技术高估值后期所面临的挑战。对于创始人和早期投资者而言,如果未能达到高于后期估值水平,那么之前的估值过高可能会成为一个问题。如果后期投资者获得下行保护,这可能导致股权严重稀释。

通过对金融科技公司的融资,绩效和估值的研究,可以看出,如果对已经营业多年的企业的投资投入较晚,投资者获得的边际收益可能相对较低。早期投资者对公司的额外投资可能是为了维持公司的运营并加快公开上市进程,但这可能给已故投资者带来更多下行风险。

根据公开数据,大多数金融科技公司仍然处于亏损状态,即使对于已经运营超过五年的许多平台也是如此。 FundingCircle就是一个例子。一些公司可能接近盈利,或者已经在本国市场获利,但仍然通过大规模投资进入新的区域市场。

估值是一门不准确的科学,特别是对于数据有限的私营公司而言。外部可见指标(例如收入或客户数量)不是特别适合至少在启动操作的前五年的评估数据。 FundingCircle的例子表明私人市场和公共市场之间存在不同的估值概念,对于那些尚未盈利并且其商业模式无法通过长期可信度证明的金融技术公司,高估值显然不是太合理了。

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2018年9月,在线借贷行业的领先平台FundingCircle上市,募集资金3亿英镑,公司估值达到15亿英镑。

然而,在不到一年的时间里,FundingCircle的股价下跌了72%(截至)。据报道,该公司的市值自2010年成立以来一直低于总股本。

值得注意的是,FundingCircle目前的股价仍高于前四轮风险投资的平均股价。这些早期投资者可以在上市期间通过出售股票获得可观的利润。但对于第5至第7轮投资者而言,目前的股价低于投资价格,因此他们只能面对现状。

也许有很多原因导致FundingCircle的股价低,例如平台的投资方向,在线借贷市场的商业模式或金融技术平台的估值。但。这也指出了投资者在金融技术高估值后期所面临的挑战。对于创始人和早期投资者而言,如果未能达到高于后期估值水平,那么之前的估值过高可能会成为一个问题。如果后期投资者获得下行保护,这可能导致股权严重稀释。

通过对金融科技公司的融资,绩效和估值的研究,可以看出,如果对已经营业多年的企业的投资投入较晚,投资者获得的边际收益可能相对较低。早期投资者对公司的额外投资可能是为了维持公司的运营并加快公开上市进程,但这可能给已故投资者带来更多下行风险。

根据公开数据,大多数金融科技公司仍然处于亏损状态,即使对于已经运营超过五年的许多平台也是如此。 FundingCircle就是一个例子。一些公司可能接近盈利,或者已经在本国市场获利,但仍然通过大规模投资进入新的区域市场。

估值是一门不准确的科学,特别是对于数据有限的私营公司而言。外部可见指标(例如收入或客户数量)不是特别适合至少在启动操作的前五年的评估数据。 FundingCircle的例子表明私人市场和公共市场之间存在不同的估值概念,对于那些尚未盈利并且其商业模式无法通过长期可信度证明的金融技术公司,高估值显然不是太合理了。